Ministerio de Hacienda finaliza colocación del primer bono sostenible en pesos con demanda que supera en más de 3,5 veces lo adjudicado

El Ministerio de Hacienda finalizó hoy la colocación de su primer bono sostenible en pesos, con vencimiento en 2034, por un total de 1 billón de pesos, equivalente a aproximadamente US$1.000 millones.

Esta emisión se inserta dentro del plan de colocación de Bonos de Tesorería para 2022, por un monto de hasta US$15.000 millones. Considerando que las necesidades de financiamiento para el presente año ya han sido completadas, los recursos de esta emisión serán destinados a prefinanciar los requerimientos del año 2023.

Al respecto, el Ministro de Hacienda, Mario Marcel, destacó que “en un escenario externo de alta incertidumbre y volatilidad, supimos aprovechar esta ventana de financiamiento para prefondear y disminuir las necesidades de financiamiento del próximo año. Los resultados de la emisión de este nuevo bono sostenible dan cuenta de la confianza de los mercados financieros nacionales e internacionales en la solidez macro-fiscal de la economía chilena. Además, esta exitosa colocación es muestra de la recuperación del mercado de renta fija después de los retiros de fondos de pensiones de 2020 y 2021″.

El proceso de colocación se realizó mediante la modalidad de construcción de libro (book-building) con oferta simultánea en los mercados locales e internacionales.

La operación recibió una demanda total, proveniente de 58 inversionistas, que alcanzó un monto equivalente a US$3.500 millones en su máximo; es decir 3,5 veces el monto adjudicado.

Dado el alto interés concitado por dicha operación, la tasa final de adjudicación fue de 6,95%, 30 puntos base menos que el Precio Inicial de Referencia (IPF, por su sigla en inglés). Además, este resultado es equivalente a una concesión de 20 puntos base en relación al valor estimado con información del mercado secundario, una de las más bajas obtenida en emisiones recientes en los mercados internacionales.

La adjudicación a los inversionistas extranjeros fue de un 46% de monto total emitido, similar al récord de 48% obtenido en 2020.

Primer bono sostenible en pesos

La nueva emisión de bonos sostenibles por parte del Ministerio de Hacienda responde a los esfuerzos para avanzar en la diversificación de la base de inversionistas de los bonos de Tesorería. Estas medidas incluyen los ajustes que permitieron la participación directa de inversionistas internacionales en emisiones de deuda en moneda local, las emisiones de bonos verdes, sociales y sostenibles, que ampliaron la base de inversionistas hacia aquellos con mandatos especializados en materia ambiental, social y de gobernanza (ESG por sus siglas en inglés), y la emisión del primer bono soberano vinculado a la sostenibilidad (SLB por sus siglas en inglés) en el mundo, en marzo de 2022.

Considerando esta nueva emisión, Chile mantiene un stock de deuda ESG de alrededor de US$31.700 millones, lo que representa un 31% del total de deuda del gobierno central. De los cuales US$7.000 millones corresponden a instrumentos verdes, US$16.200 millones a instrumentos sociales, US$6.500 millones a instrumentos sostenibles y US$2.000 millones a instrumentos SLB.

La característica de sostenible del bono emitido hoy implica que combina el financiamiento de proyectos sociales y verdes de acuerdo con lo definido en el Marco de Bonos Sostenibles publicado por el Ministerio de Hacienda en noviembre de 2020. El Marco establece las reglas para emitir bonos verdes, sociales, y sostenibles, de acuerdo a los estándares desarrollados por la Asociación Internacional de Mercado de Capitales (ICMA).

Adjudicación a inversionistas institucionales internacionales

La adjudicación del nuevo bono sostenible BTP-2034 se llevó a cabo mediante un proceso de construcción de libro extra-bursátil (OTC) o book-building, con un libro de órdenes en el cual pudieron participar tanto inversionistas locales como internacionales de manera simultánea, de conformidad con las reglas 144A (“Rule 144A”) y la regulación S (“Regulation S”), emitidas bajo la Ley de Mercado de Valores de Estados Unidos.

La porción asignada a inversionistas extranjeros será mantenida inicialmente en la cuenta de Euroclear Bank S.A./N.V. en el Depósito Central de Valores, y podrá ser transada en dicha plataforma.

Para esta ocasión, los bancos coordinadores de la operación fueron Goldman Sachs & Co. LLC, Itau BBA USA Securities Inc., Santander Investment Securities Inc. y Scotia Capital (USA) Inc. y la asesoría legal internacional del estudio Linklaters y local del estudio Morales & Besa.

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